如何利用ExcelODDLYIELD函数计算末一期为奇数的债券收益
ODDLYIELD函数用于计算末期付息日不固定的有价证券（长期或短期）的收益率。ODDLYIELD函数的语法如下：
ODDLYIELD(settlement,maturity,last_interest,rate,pr,redemption,frequency,basis)
其中，settlement参数为证券的结算日，结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。maturity参数为有价证券的到期日，到期日是有价证券有效期截止时的日期。last_interest参数为有价证券的末期付息日。rate参数为有价证券的利率。pr参数为有价证券的价格。redemption参数为面值￥100的有价证券的清偿价值。frequency参数为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。basis参数为日计数基准类型。下面通过实例详细讲解该函数的使用方法与技巧。
已知某债券的结算日、到期日、末期付息日、息票利率、价格、清偿价值等信息，要求计算对于上述条件下的债券，末期付息日不固定的有价证券的收益率。打开ODDLYIELD函数.xlsx”工作簿，切换至Sheet1”工作表，本例的原始数据如图19-47所示。具体的计算步骤如下。
选中A11单元格，在编辑栏中输入公式=ODDLYIELD(A2,A3,A4,A5,A6,A7,A8,A9)”，然后按Enter”键返回，即可计算出末期付息日不固定的有价证券的收益率，如图19-48所示。
图19-47 原始数据
图19-48 计算末期付息日不固定的收益率
如果settlement参数、maturity参数或last_interest参数不是合法日期，函数ODDLYIELD返回错误值#VALUE!”。如果参数rate<0或参数pr≤0，函数ODDLYIELD返回错误值#NUM!”。如果参数basis<0或参数basis>4，函数ODDLYIELD返回错误值#NUM!”。必须满足下列日期条件，否则，函数ODDLYIELD返回错误值#NUM!”：
maturity＞settlement＞last_interest
